Detailed Explanation:

उत्तर: विकल्प 3 — 1 और 2 दोनों

परिवर्तनीय बॉन्ड एक संकर ऋण प्रतिभूति है जो बॉन्डधारक को जारीकर्ता कंपनी के पूर्वनिर्धारित संख्या में इक्विटी शेयरों में बॉन्ड को परिवर्तित करने का अधिकार देती है। इस मूल्यवान परिवर्तन सुविधा के कारण, परिवर्तनीय बॉन्ड आम तौर पर नियमित बॉन्ड की तुलना में कम कूपन दर प्रदान करते हैं, जो जारीकर्ताओं के लिए ब्याज खर्च कम करने में आकर्षक होते हैं। इसके अतिरिक्त, परिवर्तन विकल्प बॉन्डधारकों को मुद्रास्फीति के खिलाफ सुरक्षा प्रदान करता है, क्योंकि इक्विटी कीमतें मुद्रास्फीति के साथ बढ़ती हैं, जो उपभोक्ता कीमतों के लिए एक निश्चित स्तर का सूचीकरण प्रदान करती हैं।

✅ कथन 1 – सही: परिवर्तनीय बॉन्ड कम ब्याज दर का भुगतान करते हैं क्योंकि निवेशक बॉन्ड को इक्विटी शेयरों में परिवर्तित करने के मूल्यवान विकल्प के बदले में कम कूपन भुगतान स्वीकार करने को तैयार होते हैं, जो संभावित रूप से काफी मूल्यवृद्धि कर सकते हैं।

✅ कथन 2 – सही: परिवर्तन विकल्प एक मुद्रास्फीति बचाव के रूप में कार्य करता है क्योंकि इक्विटी कीमतें आम तौर पर मुद्रास्फीति के साथ बढ़ती हैं, जो बॉन्डधारकों को बढ़ती उपभोक्ता कीमतों के लिए सूचीकरण प्रदान करती हैं जो निश्चित-ब्याज बॉन्ड प्रदान नहीं कर सकते।

📝 संक्षिप्त नोट्स: परिवर्तनीय बॉन्ड

• परिभाषा: ऋण (निश्चित ब्याज) और इक्विटी (परिवर्तन विकल्प) की विशेषताओं को मिलाने वाली संकर प्रतिभूतियां।
• कम कूपन दर: परिवर्तन सुविधा के कारण निवेशक नियमित बॉन्ड की तुलना में 1-2% कम ब्याज स्वीकार करते हैं।
• परिवर्तन अनुपात: परिवर्तन पर बॉन्डधारक को प्राप्त होने वाले शेयरों की पूर्वनिर्धारित संख्या।
• जारीकर्ता को लाभ: कम ब्याज लागत और परिवर्तन तक इक्विटी कमजोरी में देरी।
• निवेशक को लाभ: यदि कंपनी के स्टॉक मूल्य में वृद्धि होती है तो ऊपर की संभावना के साथ निश्चित आय; इक्विटी एक्सपोजर के माध्यम से मुद्रास्फीति सुरक्षा।
• परिवर्तन मूल्य: आमतौर पर जारी करने के समय स्टॉक मूल्य से प्रीमियम (15-30%) पर निर्धारित किया जाता है।
• प्रकार: वेनिला परिवर्तनीय (बॉन्डधारक का विकल्प), अनिवार्य परिवर्तनीय (स्वचालित परिवर्तन), और रिवर्स परिवर्तनीय।