Detailed Explanation:

उत्तर: विकल्प 4 — बजट घाटे को वित्तपोषित करने के लिए नई मुद्रा का सृजन।

नई मुद्रा का सृजन (ऋण का मुद्रीकरण) बजट घाटे को वित्तपोषित करने की सबसे अधिक मुद्रास्फीतिकारी विधि है क्योंकि यह वस्तुओं और सेवाओं के उत्पादन में बिना किसी संगत वृद्धि के सीधे मौद्रिक आधार को बढ़ाती है। जब केंद्रीय बैंक सरकारी व्यय को वित्तपोषित करने के लिए नई मुद्रा छापता है, तो यह अर्थव्यवस्था में मुद्रा आपूर्ति का विस्तार करता है, जिससे अतिरिक्त तरलता वस्तुओं की समान मात्रा का पीछा करती है, जिसके परिणामस्वरूप मूल्य स्तरों में तीव्र वृद्धि होती है। अन्य विधियों के विपरीत जो केवल अर्थव्यवस्था के भीतर मौजूदा धन को स्थानांतरित करती हैं, मुद्रा सृजन शुद्ध नई क्रय शक्ति जोड़ता है, जिससे यह स्वाभाविक रूप से मुद्रास्फीतिकारी बन जाता है।

❌ विकल्प 1 – सार्वजनिक ऋण की अदायगी: यह जनता के हाथों में तरलता बढ़ाती है लेकिन कम मुद्रास्फीतिकारी है क्योंकि धन आमतौर पर कर राजस्व से आते हैं, जो कहीं और प्रयोज्य आय को कम करते हैं।

❌ विकल्प 2 – जनता से उधार लेना: यह सबसे कम मुद्रास्फीतिकारी विधि है क्योंकि यह कुल मुद्रा आपूर्ति को बदले बिना जनता से सरकार को मौजूदा धन के हस्तांतरण को शामिल करती है।

❌ विकल्प 3 – बैंकों से उधार लेना: जबकि यह ऋण सृजन और कुछ मुद्रा आपूर्ति विस्तार का कारण बन सकता है, इसका मुद्रास्फीतिकारी प्रभाव प्रत्यक्ष मुद्रा सृजन की तुलना में काफी कम है।

📝 संक्षिप्त नोट्स: घाटे के वित्तपोषण की विधियाँ और मुद्रास्फीतिकारी प्रभाव

• उच्च-शक्ति मुद्रा: इसे आरक्षित मुद्रा या मौद्रिक आधार भी कहा जाता है, जिसमें प्रचलन में मुद्रा और केंद्रीय बैंक के पास वाणिज्यिक बैंकों द्वारा रखे गए आरक्षित शामिल हैं।
• घाटे का वित्तपोषण: जब सरकारी व्यय राजस्व से अधिक हो जाता है और घाटे को उधार लेने के बजाय नई मुद्रा छापकर वित्तपोषित किया जाता है।
• ऋण का मुद्रीकरण: वह प्रक्रिया जिसमें केंद्रीय बैंक सरकारी बॉन्ड सीधे खरीदता है, प्रभावी रूप से सरकारी खर्च को वित्तपोषित करने के लिए मुद्रा छापता है।
• मुद्रास्फीतिकारी प्रभाव सिद्धांत: मुद्रास्फीति तब होती है जब मुद्रा आपूर्ति अर्थव्यवस्था में वस्तुओं और सेवाओं के उत्पादन की तुलना में तेजी से बढ़ती है।
• भीड़ बाहर प्रभाव: जब सरकार जनता से उधार लेती है, तो यह निजी निवेश के लिए उपलब्ध धन को कम कर सकती है, लेकिन सीधे मुद्रास्फीति का कारण नहीं बनती।