Detailed Explanation:

एम. सी. सीतलवाड़ ने स्वतंत्र भारत के प्रथम विधि आयोग के अध्यक्ष के रूप में कार्य किया, जो 1955 में स्थापित किया गया था। वह एक प्रतिष्ठित न्यायविद् थे और भारत के प्रथम अटॉर्नी जनरल (1950–1963) रहे।

न्यायमूर्ति टी. वी. वेंकटरामा अय्यर ने दूसरे आयोग की अध्यक्षता की, न्यायमूर्ति जे. एल. कपूर ने तीसरे की, और न्यायमूर्ति वी. के. सुंदरम ने पांचवें की। लॉर्ड मैकाले ने 1834 में ब्रिटिश शासन के दौरान प्रथम आयोग का नेतृत्व किया था, लेकिन वह स्वतंत्रता-पश्चात् संस्था से अलग है।

अतः, एम. सी. सीतलवाड़ प्रथम अध्यक्ष थे, जिससे विकल्प 3 सही उत्तर है।